芭田股份：进*磷矿延伸产业链
年增净利20亿
为向产业链上游延伸，打造高品质产品产业链，专注于复合肥生产的芭田股份(002170)日前迈出了重要一步：公司与贵州省瓮安县人民*府签订《聚磷酸
等高磷复肥及配套磷化工项目投资协议书》,该协议拟在瓮安县工业园区磷化工产业园区建设聚磷酸等高新磷复肥及配套磷化工项目。这项总投资约
68亿元的项目建成之后将实现销售收入98.17亿元/年，净利润20.16亿元/年。该项目一经披露立即引起市场强烈反响，芭田股份开盘即“一经字涨
停。业内人士指出，该项目对芭田股份意义深远，按芭田股份2011年实现6319.42万元净利润计算，项目的建成相当于再造31个芭田股份。项目建成年增净利20亿元5月18日，芭田股份与贵州省瓮安县人民*府签订了《聚磷酸等高新磷
复肥及配套磷化工项目投资协议书》，该协议拟在贵州省省级工业园(瓮安县工业园区磷化工产业园区)建设聚磷酸等高新磷复肥及配套磷化工项目。为保证项目的
顺利实施，芭田股份将在贵州省瓮安县出资2亿元设立全资子公司。据了解，瓮安县境内磷矿等矿产资源丰富，地理位置条件较其他地区有明显优势，磷矿资源储量在10亿吨以上，具有发展磷肥磷化工的资源优势。成立子公司并进行相关项目投资可加快复合肥产业链的整合，提高产品品质，降低原材料成本，提高公司的竞争能力及抗风险能力。协议书显示，项目拟建设目标为年产210万吨高新磷肥及配套精细磷化工项目，总投资约68亿元，其中固定资产投入60.7亿元，流动资金7.3亿元，根据项目所在地物流和磷矿资源配套进展情况，分三期投入，预计全部项目建设期限为5-7年。
项目拟建设规模为三个系列装置共计年产210万吨高新磷复肥，其中中微量元素强化高效磷母粒装置90万吨/年，灌溉型特效磷母粒装置60万吨/年，生物
型长效高磷母粒装置60万吨/年。同时，项目还配套建设工业级磷酸、磷酸盐、硝酸盐装置和包括磷石膏、水泥缓释剂、氟回收等磷资源循环利用装置。项目建成
后可实现销售收入98.17亿元/年，净利润20.16亿元/年，新增就业岗位2500余人，可解决当地农民工就业2000人以上。实现进*磷矿资源的目标芭田股份表示，项目初步规划分三期建设，各期建设产能为70万吨/年。
其中，第一期预计投资18.5亿元，预计开工后二年零六个月内投产；第二期预计投资14.5亿元，预计开工后1年半内建成；第三期预计投资13亿元，预计
开工后1年半内建成；磷矿配套项目预计投资22亿元，预计开工后4年内建成。信达证券预计公司灌溉肥项目、缓释肥项目将在2012年年底达
产。预计项目对公司2012年、2013年及2014年收入的贡献分别为1.16亿元、5.16亿元和11.94亿元；利润的贡献分别为2700万、
1.16亿元和2.22亿元。缓释肥预计2012年、2013年及2014年项目的利润分别为2400万元、7200万元和12000万元。
磷资源是芭田股份主营业务产品复合肥的三大主要原材料之一，磷成本占传统复合肥原材料成本的比重在32%左右。由于瓮安县*府在协议中承诺将通过招拍挂方
式向芭田股份配置储量2亿吨以上、平均品位(五氧化二磷含量)23%以上的品位磷矿的采矿权满足公司生产需求，此举一举实现了芭田股份进*磷矿资源的目
标。有行业分析人士指出，芭田股份通过此举打造磷资源产业链，实现了磷矿资源的低成本直接的综合利用以及磷肥原料的自给，并向上游延伸产业链，降低公司生产成本，提升在复合肥行业市场占有率以及盈利水平。