长债观望气氛凝聚
市场间过多的流动性以及机构对投资收益的渴求，自发地推高了公开市场回笼的货币量，从3年央票继续停发的情形来看，央行公开市场操作的效果理想，昨日央行回笼的货币量达800亿。3个月央票发行了190亿元，半年期央票发行10亿，利率与前期持平。实施的28天正回购600亿，利率也维持不变。
货币市场方面，资金依旧趋多，导致资金利率长时间在低位徘徊。昨日7天质押式回购加权平均利率3.15%，上涨10个BP，但1天质押式回购加权平均利率继续横盘整理，报收2.67％。
收益率方面，本周债市的收益率继续下滑，但就券种来说，短端下降的势头似乎更加猛烈。在资金面的推动下，长端债券收益率在八月的急速下滑后，上周与本周又出现了类似的行情，下降态势呈阶梯式，即下降-企稳-再下降的模式，这周长债在前几个交易日降幅明显，但在周三周四两天机构投资者观望情绪开始出现，收益略有抬头的迹象。长债的收益率会掉头向上吗？预计长债收益下降势头将受阻，在未来一周再次企稳，窄幅盘整。
现券方面，成交量比上周四略下降，约1500亿。由于债券市场热情高涨，收益率屡创新低，市场投资者需要消化如此迅速的变化，国债、金融债这一轮的上涨基本已填补了5-6月份的超跌缺口，观望的情绪开始凝聚，导致成交量下跌，成交收益率有所抬头。昨日央票、国债、金融债交投均比较平淡。10年期国债810成交4.12%，7年807 在4.01%有成交，20年期国债交投活跃，813 在4.6%有成交；金融债方面，5年国开13最低4.57%有成交，3年进出口06在 4.46%有成交；3年央票62成交在4.52%附近。
信用市场方面，短融、中票、企业债收益齐齐下跌，交投也非常活跃。尤其是短融的收益率频频往下突击，几乎每天都往下走2-3BP，尤其是评级较好的短融，需求大大超过供给，卖家的叫价往往能成为成交价，昨天新发AA-沪环境最低5.19%有成交，AAA中电信最低4.48%有成交。中票收益率持续一轮下跌后，这两个交易日开始回稳，3年中电投MTN在5.04%有成交，中电信MTN在成交4.99%，5年铁道5.16%有成交，中电投5.33%有成交。AAA通企业债收益率前天在下限中标，而且获得3倍的认购倍数，使得无论是前期发行的还是将要发行的企业债都火了起来。